腾讯科技 瑞雪 2014年1月1日编译
在做空机构浑水（Muddy Waters）10月份发布报告称网秦（纽约证券交易所股票代码：NQ）操纵“重大骗局”以后，后者的股价迅速重挫。但在摩根士丹利周一向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，并披露信息称该行持有5.2%的网秦股份以后，这家公司的股价在2013年行将结束以前大幅上涨。
截至周二收盘，网秦股价上涨0.80美元，报收于14.70美元，涨幅为5.76%，盘中曾触及16.21美元的高点。过去52周，网秦的最高股价为25.90美元，最低股价为5.92美元。
虽然网秦股价与10月中旬触及的24.92美元年内高点相比仍有不及，但从本周涨势来看，这只股票可能会在2014年中回弹。在今年的交易中，网秦股价上涨了160.1%。
美国著名财经网站TheStreet旗下评级机构TheStreet Ratings将网秦的股票评级定为“持有”（Hold），评级分为“C”。TheStreet Ratings的研究团队今天发布了有关网秦的研究报告，内容如下：
我们将网秦的股票评级定为“持有”。对这一评级造成影响的主要因素包括：表现不一的各种指标，其中一些指标显示出疲弱因素；几乎没有证据证明有关这只股票相对于其他大多数股票的正面或负面表现的预期是合理的。这家公司的优势体现在多个领域中，如表现强劲的营收增长、在很大程度上呈现出稳健状态的财务状况、按多数指标衡量均显合理的债务水平、以及稳固的股价表现等。
但是，相对于这些优势，我们也找到了一些疲弱因素，如净利润表现恶化、股本回报率令人失望、以及每股收益增长无力等。
具体分析如下：
——网秦的营收增长速度令人感到印象深刻，远远超出5.5%的行业平均值。自去年同期以来，网秦的季度营收已经增长了110.1%。但营收的增长并未起到提高网秦盈利的作用，具体表现为每股收益同比下滑。
——网秦并无负债，因此其负债股权比率为零；我们认为，这是一个相对有利的因素。此外，网秦的速动比率为4.14，明显表明该公司有能力满足短期的现金需求。
——与一年以前的收盘股价相比，网秦股价已经上涨了96.62%，超越同期整体股市的表现。但展望未来几个月的形势发展，我们认为过去一年时间里的大幅上涨已经将其股价推升至相对于其他同业公司来说的较高水平。其结果是，网秦股价的上行潜力有所减弱，不足以证明此时对其股票进行投资是合理的。
——从净利润的同比变化来看，网秦的表现远远不及标普500指数及整个软件行业的表现。网秦的净利润已经从去年同期的35亿美元下降至-272万美元，同比降幅达到了881.6%。
——与去年同期相比，网秦当前的股本回报率略有下降，这意味着该公司存在一个弱点。与软件行业及整体市场中的其他公司相比，网秦的股本回报率远低于行业平均值及标普500指数。
