平安养老获资管牌照 可发行直投产品

   本报记者 赵晓菲 北京报道

    12月12日，21世纪经济报道记者获悉，继长江养老之后，平安养老亦于近日获得中国保监会批准，可拓展资产管理业务范围。经营范围中增加“受托管理委托人委托的以养老保障为目的的人民币、外币资金；开展养老保险资产管理产品业务”。

    “具体地讲就是养老保险公司可以发行以养老保障为目的的信托型资产管理产品，而不仅限于现在的养老保险产品，而且这类资管产品跟保险资产管理公司发行的资管产品一样，可以直接投资基础设施、不动产等领域。”某养老保险公司高管介绍称。

    养老保险公司相当于获得了养老资产管理牌照，不仅可以进行直投，而且可通过个性化的资管产品受托更多养老资金。

    加权平均收益率5.68%

    国内目前有平安养老、太平养老、国寿养老、长江养老和泰康养老5家专业养老保险公司，经营范围大同小异。其中构成我国养老保障体系第二支柱的企业年金业务，是专业养老保险公司的主业，主要产品有年金集合计划和单一计划，分别适合不同类型、不同规模的企业。

    据长江养老总经理李春平近日在21世纪亚洲金融年会上透露，长江养老在今年3月份获批拓展资产管理业务范围试点，目前已经发行了第一个针对机构的信托型养老金产品，目前正在募集。

    据保监会人身险监管部副主任袁序成在上述论坛中透露，截至2013年6月末，保险机构受托管理资产占比超过70%，管理的投资资产净值占比超过45%，各类保险机构已成为企业年金市场的主要参与者。

    李春平认为，养老保险公司一直发挥着资产管理机构的作用，尤其是担任企业年金基金的受托人、投资管理人或者账户管理人的角色。

    而令平安养老保险公司高管最兴奋的是，获准发行资管产品，可以像其他资管机构一样，在资产配置端，直接投资基础设施、不动产等领域，有利于提高养老保险公司投资收益，提升企业年金计划、商业养老保险等产品的竞争力。

    “这样就可以将养老金和长期性、收益性和稳定性匹配的基础资产直接衔接起来。而以往需要购买其他资管机构的产品，存在很多信息不对称。”另一养老保险公司投资人士称。

    根据由中国社会科学院“世界社保研究中心”编著的《中国养老金发展报告2013》披露数据，2012年企业年金基金当年加权平均收益率5.68%，其中含权益类收益率达到5.77%，固定收益类达到5.17%。而同期由全国社保基金理事会管理的基金年化投资收益率达到7.01%。

    12月6日，三部委联合发布《关于企业年金、职业年金个人所得税有关问题的通知》称，明年起将实施企业年金、职业年金个人所得税递延纳税优惠政策。业内人士预期，新政策刺激下，未来这一市场规模将迅速扩大。而各家资管机构竞争的核心优势必然是投资管理能力。

    觊觎“第一支柱”基金管理

    除了提高投资管理能力，养老金公司还希望在产品端有所作为，通过发行更适合客户个性化需求的资管产品，吸引更多的养老资金。

    “现在是泛资管的时代，在未来个人财富管理中，养老金是很重要的组成部分。基于这个考虑我们向保监会申请在企业年金管理基础上，可以受托管理政府、企业、个人以养老保障为目的的资产，可以发行养老相关资管产品给企业或者给个人。”李春平会上表示，积极着力打造养老金资产管理能力，希望未来可以参与第一支柱养老金，甚至包括全国社保基金的管理。

    据来自《中国养老金发展报告2013》的数据，截至2012年底，社保基金会管理的资产管理总额11082.75亿元，比上年增长27.5%；首次突破1万亿。全国城镇职工基本养老保险基金累计结余已经达到23941.31亿元。这都将是养老保险公司未来拓展资产管理范围的目标资金。

    另据袁序成在21世纪亚洲金融年会上的披露数据，团体补充养老保险方面，目前，在售的年金保险产品有数百个。2013年前三季度，团体年金保费收入达172亿元。个人养老年金保险，截至2012年底，保费规模达到1227亿元，较2011年增长18%。在社会养老保障体系的第三支柱上，仍有巨大的市场潜力。

    但是，业内普遍认为，在税收优惠政策缺失的条件下，第三支柱规模很难发生很大变化。

    截至今年三季度末，养老保险公司受托养老保障累计规模达到26亿元。